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SGAM Fund

ANMERKUNGEN ZUM HALBJAHRESBERICHT ZUM 30. NOVEMBER 2009 (FORTSETZUNG)

ANMERKUNG 7 – VERTRIEBSGEBÜHR

Laut Verkaufsprospekt wird eine Vertriebsgebühr für die Klassen “F“ und “FH“ erhoben.

Die Gebühr wird an die ernannten Vertriebsagenten gezahlt und wird auf das durchschnittliche

Nettovermögen der Klassen “F“ und “FH“ eines jeden Teilfonds für das entsprechende Quartal berechnet. Je

nach Teilfonds beträgt diese Gebühr 0,20%, 0,30%, 0,40%, 0,50% oder 1%.

ANMERKUNG 8 – BESTEUERUNG

Nach geltenden Steuergesetzen und gängiger Praxis unterliegt die SICAV in Luxemburg keiner

Einkommensteuer. Ebenso wird auf die von der SICAV ausgezahlten Dividenden keine Quellensteuer

erhoben. Jedoch unterliegt die SICAV einer jährlichen “Taxe d'abonnement“ von 0,01% für die Geldmarkt

Teilfonds bzw. 0,05% für die anderen Teilfonds (außerdem ist der Satz der “Taxe d'abonnement“ auf

0,01% reduziert für Aktien der Klassen “B“ und “BD“, “BH“, “BN“, “J“, “JH“, “JX“, “O“ ,“OH“, “ON“, “X“,

“XE“ und “XH“. Die “Taxe d’abonnement“ ist vierteljährlich an die Behörden von Luxemburg zu bezahlen

und wird auf Basis des Nettovermögens jedes Teilfonds am letzten Tag des Quartals berechnet.

Der Teil des Vermögens eines Teilfonds, der in andere luxemburgische OGA investiert ist, unterliegt nicht der

oben genannten Steuer. In Luxemburg fallen für die Ausgabe von Aktien keine Steuern oder Gebühren an

außer einer Gesellschaftsteuer in Höhe von EUR 1.250, die von der SICAV bei deren Gründung zu bezahlen

ist. Bestimmte Erträge der SICAV (Dividenden, Zinsen oder Gewinne, die außerhalb von Luxemburg

erwirtschaftet wurden) können Quellensteuern unterschiedlicher Höhe unterliegen, die unter Umständen

nicht erstattungsfähig sind.

ANMERKUNG 9 – SWAPGESCHÄFTE

Zum Ende des Berichtszeitraumes haben die unten genannten Teilfonds Swapgeschäfte mit verschiedenen

Finanzinstituten a/jointfilesconvert/449722/bgewickelt.

Diese Swapgeschäfte werden zu Zwecken der Währungskursabsicherung und zu anderen Zwecken

a/jointfilesconvert/449722/bgeschlossen.

Die Swapgeschäfte sind verschiedener Natur:

Zinsswaps

Zinsswaps dienen dazu, einen Wertpapierbestand (Schatzscheine, Depotzertifikate, Scheine von

spezialisierten Institutionen) mit festem Einkommen in eine Anlage mit variablen Zinserträgen

umzuwandeln.

“Credit Default Swap“

Hierbei handelt es sich um einen Swap, der eine Aussetzung eines Kredites von Produkten mit festem

Einkommen zwischen verschiedenen Parteien überträgt. Der Käufer eines ‚'credit default swaps' erhält eine

Kreditsicherung während der Verkäufer des Swaps versichert, dass das Produkt kreditwürdig ist. Durch diese

Operation wird das Risiko, seinen Verpflichtungen nicht nachzukommen, vom Inhaber des Wertpapieres auf

den Verkäufer des Swaps übertragen.

“Performance Swap“/ “Equity Linked Swap“

Performance-Swaps sind Kontrakte, die auf jedes zugrunde liegende Finanzinstrument anwendbar sind und

die der Kontrahentin die positive Differenz bieten zwischen der Wertentwicklung des zugrunde liegenden

Instruments, wie zum Zeitpunkt des Inkrafttretens des Kontrakts festgelegt, und seiner tatsächlichen

Wertentwicklung, die zu dem Fälligkeitstermin (oder den Terminen) des Swaps ermittelt wird. Das zugrunde

liegende Instrument kann unter anderem ein Aktienindex, ein einzelner Aktienwert (in diesem Fall wird der

Swap oft als “Equity Linked Swap“bezeichnet) oder ein Aktienkorb sein.

Unabhängig vom Basiswert, werden die Performance-Swaps unter Zugrundelegung des Marktwerts des

jeweiligen Basisinstruments und gemäß dem vom Verwaltungsrat festgelegten Verfahren zu ihrem

Marktwert bewertet.

Inflation Swap

Inflation Swaps sind vertragliche Vereinbarungen, die der erfolgreichen Partei Folgendes bieten:

Die positive Differenz zwischen einer erwarteten Inflation, bezogen auf einen bestimmten

Inflationsreferenzwert, der für einen zu Vertragsbeginn vereinbarten festgelegten Nominalwert eingesetzt

wird, und der tatsächlichen Inflation, die bei Fälligkeit des Swaps (oder mehrerer Fälligkeitstermine)

festgestellt wird.).

Swapgeschäfte zum 30. November 2009 sind nachfolgend aufgeführt:

9.1 Zinsswaps

Zum 30. November 2009 haben die Teilfonds SGAM Fund / Absolute Return Forex and SGAM Fund /

Absolute Return Multi Alphadie folgenden Zinsswapgeschäfte a/jointfilesconvert/449722/bgeschlossen:

Teilfond Absolute Return Forex

Gegenpartei Gezahlte

Zinsen

Erhaltene

Zinsen

Verpflichtungen EUR

Fälligkeitsdatum

BNP PARIBAS 0,75% EONIA 2.760.702 21/12/2009

SG PARIS 0,40% EONIA 3.995.758

03/12/2009

CALYON PARIS 0,455% EONIA 8.985.974

25/01/2010

CALYON PARIS 0,459% EONIA 7.990.298

22/01/2010

CALYON PARIS 0,455% EONIA 3.995.607

18/01/2010

CALYON PARIS 0,442% EONIA 3.195.744

15/02/2010

CALYON PARIS 0,43% EONIA 7.986.529

18/02/2010

SG PARIS 0,446% EONIA 7.487.319

26/02/2010

Total

46.397.931

Teilfonds Absolute Return Multi Alpha

Gegenpartei Gezahlte

Zinsen

Erhaltene

Zinsen

Verpflichtungen EUR

Fälligkeitsdatum

BNP PARIBAS 0,75% EONIA 591.579

21/12/2009

CALYON PARIS 0,375% EONIA 2.498.180

09/12/2009

Total 3.089.759

9.2 Credit Default Swap

Zum 30. November 2009 haben die Teilfonds SGAM Fund / Bonds Europe High Yield, SGAM Fund / Bonds Euro

Corporate, SGAM Fund / Bonds Euro Aggregate and SGAM Fund / Bonds Opportunities die folgenden “Credit

Default Swap“ Geschäfte a/jointfilesconvert/449722/bgeschlossen:

Teilfonds Bonds Europe High Yield

Nominal “Credit Default”

Deckung

Währung

Fälligkeits-

datum

Gegenpartei Nicht

realisierter

Gewinn/

(Verlust)

Verpflichtungen

EUR

2.500.000 RALLYE SA

EUR

20/09/2011 BNP PARIS 89.025

2.500.000

1.550.000 RALLYE SA

EUR

20/09/2014 BNP PARIS 57.800

1.550.000

2.500.000 LAFARGE

EUR

20/09/2014 SG PARIS 99.675

2.500.000

Total 246.500

6.550.000

Teilfonds Bonds Euro Corporate

Nominal “Credit Default”

Deckung

Währung

Fälligkeits-

datum

Gegenpartei

Nicht

realisierter

Gewinn/

(Verlust)

Verpflichtungen

EUR

3.000.000 ITRAXX EUR SENIOR

FINANCIALS 10

EUR 20/12/2013 BNP 50.280

3.000.000

4.000.000 ITRAXX EUR SENIOR

FINANCIALS 11

EUR 20/06/2014 SG PARIS 229.320

4.000.000

6.000.000 ITRAXX EUR SENIOR

FINANCIALS 11

EUR 20/06/2014 SG PARIS 343.980

6.000.000

5.000.000 ITRAXX EUROPE S11 EUR 20/06/2014 SG PARIS 224.100

5.000.000

10.000.000 ITRAXX EUR SENIOR

FINANCIALS 11

EUR 20/06/2014 JP MORGAN 573.300

10.000.000

5.000.000 TELEFONICA EUR 20/09/2014 JP MORGAN 64.400

5.000.000

5.000.000 PORTUGAL TELECOM EUR 20/09/2014 JP MORGAN (65.350)

5.000.000

4.000.000 LAFARGE EUR 20/09/2014 SG PARIS 159.480

4.000.000

10.000.000 ITRAXX EUR SENIOR

FINANCIALS 12

EUR 20/12/2014 JP MORGAN 78.200

10.000.000

Total 1.657.710

52.000.000

Teilfonds Bonds Euro Aggregate

Nominal “Credit Default”

Deckung

Währung

Fälligkeits-

datum

Gegenpartei

Nicht

realisierter

Gewinn/

(Verlust)

Verpflichtungen

EUR

500.000 ITRAXX EUR SENIOR

FINANCIALS 11

EUR 20/06/2014 JP MORGAN 28.665

500.000

500.000 Portugal TELECOM EUR 20/09/2014

JP MORGAN

(6.535)

500.000

500.000 TELEFONICA EUR 20/09/2014

JP MORGAN

6.440

500.000

1.000.000 ITRAXX EUR SENIOR

FINANCIALS 12

EUR 20/12/2014 JP MORGAN

7.820

1.000.000

Total 36.390

2.500.000

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